Impulsa Capital es una firma de asesoramiento financiero especializada en capital privado

El artículo “La figura del sponsor independiente” trata de analizar el creciente papel de los sponsors independientes en los mercados de capital privado, explicando su modelo de funcionamiento basado en la búsqueda de oportunidades de inversión antes de la captación de capital. Asimismo, describe sus características, ventajas frente a los fondos tradicionales y su evolución en Estados Unidos y Europa, destacando su flexibilidad, menor estructura de costes y mayor alineación de intereses con los inversores.

“El presente documento analiza las principales vías de acceso a los mercados de capital privado para el inversor minorista, un ámbito tradicionalmente reservado a grandes inversores institucionales. A lo largo del texto se describen y comparan tres alternativas clave —los fondos de fondos, los fondos perennes (evergreen) y las plataformas de inversión— poniendo el foco en sus características, ventajas, riesgos y grado de accesibilidad, así como en el papel que desempeñan los avances regulatorios y tecnológicos en la progresiva democratización de este tipo de inversiones.”

“Los fondos perennes (evergreen)” trata sobre la creciente relevancia de estas estructuras de inversión dentro de los mercados privados y su papel como vía de acceso para inversores no institucionales. En él se analizan sus diferencias frente a los fondos tradicionales de capital privado, sus ventajas y limitaciones, las principales estructuras existentes, así como la evolución reciente del mercado y la expansión regulatoria que ha impulsado su adopción.

El artículo “Fondos de continuación” analiza cómo los gestores de capital privado utilizan estos vehículos para prolongar la vida de determinadas inversiones, permitiendo a los inversores decidir entre recuperar su capital o reinvertir. Explica su creciente relevancia en el mercado secundario, especialmente en Europa, y aborda sus principales ventajas, retos y conflictos de interés, así como los mecanismos para gestionarlos.

Las acciones rescatables constituyen una clase especial de acciones que pueden ser redimibles bajo unas condiciones establecidas en el acuerdo de emisión. Las acciones rescatables son jurídicamente acciones y sus titulares gozan de todos los derechos y protección que las leyes de sociedades de capital y del mercado de valores proporcionan a los accionistas. Sin embargo, desde un punto de vista económico-financiero, las acciones rescatables proporcionan a sus titulares de una certeza en la remuneración, lo que hace que muchos autores las lleguen a considerar como productos financieros híbridos Como principal ventaja para una empresa que utilizase este tipo de financiación se encontraría su acotación temporal, que le permitiría volver a decidir en un corto plazo de tiempo sobre la mejor estructura de financiación. Para los inversores, este producto les permite beneficiarse de las características de la renta variable, pero elimina algunos riesgos propios de la misma, como el de liquidez o el de la posibilidad de tener pérdidas patrimoniales en el momento de la enajenación del valor.

“El paper “Inversión privada en infraestructura” trata sobre las características, beneficios y oportunidades de la inversión privada en infraestructuras, analizando su papel en las carteras de inversión y su creciente relevancia en un contexto de transformación económica global. Examina activos tradicionales y emergentes en sectores como energía, digitalización y logística, destacando su capacidad de ofrecer rendimientos estables, cobertura frente a la inflación y diversificación del riesgo. También explora el impacto de tendencias clave como la descarbonización, la digitalización y la desglobalización, además de describir estrategias de inversión según el tipo de proyecto y el riesgo asociado.”

“El documento trata sobre las inversiones en gestores de capital privado (GP) por parte de otros GP, lo que se conoce como "GP stakes". Explica cómo estas inversiones, generalmente participaciones minoritarias, permiten a los GP inversores diversificarse y obtener beneficios financieros y estratégicos. Además, el documento analiza el modelo de empresas multi-afiliadas, donde un grupo matriz adquiere participaciones en diversas firmas especializadas, manteniendo estas su autonomía.”

“El artículo aborda las acciones de voto múltiple y de lealtad, mecanismos que permiten fortalecen el control de los fundadores en empresas al cotizar en bolsa, útiles especialmente para empresas en crecimiento o familiares. A pesar de que estos mecanismos pueden llevar eventualmente a la toma de decisiones ineficientes, rompiendo el principio de “una acción-un voto”, la Comisión Europea considera facilitar su uso en la UE para mejorar la financiación de las pymes e impulsar su cotización en Sistemas Multilaterales de Negociación.”